历史上中石油市值曾数次超越埃克森美孚，但每次超越数月后，A股必将迎来大幅下跌，熊途漫漫。这就是观察A股的一大指标——中石油魔咒。

　　B股在没有任何政策面的改观下，毫无理由地全面涨停，反映了内地股市已进入流动性泛滥的时刻。这对由资金推动的A股牛市肯定不是好征兆。

　　B股全面涨停，固然有多种说法和分析，但不能排除是港股通资金的一次回流。沪港通开通至今，基本是沪股通热闹，港股通冷清，资金的流通大体也是进大于出。此前一周却出现了根本性的变化，港股通竟然连续两个交易日不到收盘时刻日额度告罄，多少有点限购或抢购的意味。许多数年不涨，甚至交易稀少的港股，迎来了日涨幅30%、50%、乃至翻倍的巨大行情，日交易额分别以2500多亿港元、2900多亿港元连创港市纪录。

　　但到第三个交易日港股通的日额度却没有用完，B股进入全面涨停。这是否是完胜港股通的一次资金回杀？

　　股民们都明了，A股涨跌与经济基本面、企业盈利面关系不太大，每次走牛或因制度变革，或因资金充裕；每次走熊也是或因监管过严，或因资金枯竭。目前的A股还没有出现监管过严和资金枯竭，牛市一时半会儿不会戛然而止，立刻转熊。但一部分聪明的资金却在A股收益颇丰的基础上，先抄了一把港股的底，又抄了一把B股的底。

　　这部分资金比只做A股的最广大散户，短期内赚得更多，但对整个资金却无疑是一次分流，这对完全靠资金推动、流动性泛滥的A股牛市无疑有“千里‘牛’堤，溃于蚁穴”之嫌。

　　全球比较理性的投资人，比较看好中国股市的投资机构也不太认同目前A股的行情，许多资金正在撤离。最明显的例证就是沪股通在港股通日额度用完的两个交易日中，竟连续出现股票净卖出，资金净流出的行情。如新兴市场之父邓普顿新兴市场集团执行董事长麦朴思近日就公开唱空短期A股，看好中长期A股。他认为，A股涨得太多、太快，将有20%的回调空间；但A股中长期多头走势不变，可望持续5至10年。

　　为何海外投资界如此看待A股，是戴着对中国资本市场偏见的有色眼镜，还是A股确实有泡沫？

　　其实，任何投资的预判大都基于过往的经验，因为谁也没有能预测准确的水晶球。从过往的经验观察，A股面临麦朴思预期的20%回调应当是越来越近了。上证综指已站上4000点，中石油的总市值已达3500多亿美元，再度超越全球最大市值的石油上市公司埃克森美孚。

　　在过去的一年中，中石油A股股价上涨了60%以上，同期埃克森美孚却下跌了14%左右，这一涨一跌，让中石油再度成为全球石油老大。历史上中石油市值曾数次超越埃克森美孚，但每次超越数月后，A 股必将迎来大幅下跌，熊途漫漫。这就是观察A股的一大指标——中石油魔咒。

　　此次A股能否逃脱或颠覆这一魔咒，有待进一步观察。小心驶得万年船，何况即将临近“五穷六绝七翻身”的季节，为保住盈利打新股应是规避A股中石油魔咒的一大选项吧？

　　年内涨幅排名依然没有A股。据StockQ 网站最新统计(截至4月11日)，涨幅1至7位的股市分别为阿根廷36.2%、丹麦34.6%、葡萄牙31%、匈牙利27.1%、意大利26.7%、俄罗斯26.3%和德国26.2%。

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