本报记者 王迎春 武汉报道

　　“所有的事都是缘分推动能量，它实际是为某件事而准备的，也许现在看不到，将来一定能看到。”叶简明的话音落去不到两年。中国华信能源有限公司（以下简称“中国华信”）在世界500强的排名连续四年上升，只是此时，其创始人叶简明突然从管理层名单消失，留下的是来自全国各地超过10家法院对旗下公司所持上市公司股份做出共计35笔轮候冻结。4月11日，华信期货被曝存放于华信财务的近30亿元存款无法收回。而在5月7日，一场围绕“15华信债”的债权人会议将召开。

　　这家集体民营制企业正在与时间赛跑，4月3日传出消息，将出售能源、油气以外的资产，如华信期货、华信证券等，以筹集资金，并正在筹划出让华信国际(002018,股吧)（002018.SZ）控股权。回笼资金的速度能否赶上风险传递的速度？4月25日，华信国际公告称控股权变更之事难度较大，暂时终止。

　　金融全牌照尚未集齐，已成离散之势。在短短数年间，华信产融梦是如何做大的？今日梦碎，到底是什么种下了失败诱因？ 世界500强的尴尬

　　与2100亿元营业收入这一庞大数字极不相称的是，中国华信的利润仅为21亿元。反映其赚钱能力的营收净利润率更是长期处于低于2%的水平。

　　中国华信自2014年登上《财富》杂志世界500强之后方进入公众视野， 在此之前，这家公司并不被人了解，从未向公众披露过任何年份的财务报告，当然它并无这项义务。不过其控股子公司上海华信国际集团有限公司（以下简称“上海华信”）早在2013年就已为市场所知。这一年，上海华信通过认购华星化工（002018.SZ，曾用名）定向增发的方式，以19.31亿元获得这家老牌农业化工企业60.78%的股份，成为控股股东。彼时，上海华信名为“上海华信石油集团有限公司”，其经营范围还没有“金融”两字，主营业务为能源贸易。

　　2014年，这家号称集体民营制的企业登上《财富》杂志世界500强榜单，位列第349位。世界500强的评价标准为营业收入排名。这一年，它取得了341.34亿美元的总营收成绩。这份榜单披露时间为2014年7月20日，当天美元对人民币汇率为6.1568，以此粗略换算，2014年，中国华信大约取得2100亿元人民币收入。与这一庞大数字极不相称的是它的利润，3.455亿美元，折合人民币约21亿元。

　　尽管直接财务数据缺乏，但叶简明在接受《财新》杂志采访时曾这样表述：上海华信就是中国华信。《中国经营报(博客,微博)》记者据此梳理了上海华信四次发债以来展示的财务数据。

　　从2014年至2016年的数据可知，这家企业的资产规模几乎处于连年翻番的水平，其营业收入也逐年扩大，自1714.06亿元扩大至2472.55亿元。在上述两项数值迅速扩大之时，这家公司的净利润绝对值却没有跟上，总额为31.44亿元、32.44亿元、44.66亿元。反映了其获利能力的指标——资产收益率反而处于逐年下滑的境地，自7.4%下滑至2.9%，这一数值甚至无法覆盖银行融资水平。反映其赚钱能力的营收净利润率更是长期处于低于2%的水平。

　　能源是中国华信的主营业务之一，2014年，能源还是它最重要的业务。以巨潮行业数据为标准，这一年能源类上市公司共有86家，资产规模超过400亿元的达53家，这其中在能源类企业中能登上世界500强的仅中国石油(601857,股吧)（601857.SH）中国石化(600028,股吧)（600028.SH）以及中海油服(601808,股吧)（601808.SH）三家上市公司的母公司：中国石油天然气集团公司、中国石油化工集团公司、中国海洋石油集团公司。这三大集团各自的资产规模则在万亿元以上。虽然同在一张榜单、一个行业上，仅从资产规模而言，中国华信与同行之间的差距太过悬殊。

　　“争取海外油气上游资源，谋求海外能源物资话语权。”这是叶简明在中国华信、上海华信官网多份讲话中反复强调的重点。

　　为实现上述目标，这项于2014年修订发布的准则中，将“积累储备发展资本、在国内外重要资本市场控股上市公司，控股或参股国内外银行、证券、信托、金融租赁等金融企业。利用自身优势……发展供应链金融业务，对海外上游油气资源进行产业并购”。

　　总资产

　　总负债

　　总营业收入

　　净利润

　　资产收益率

　　营收净利润率

　　2017年9月30日

　　1830.22亿

　　1278.81亿

　　1982.97亿（前三季度）

　　29.93亿（前三季度）

　　无

　　1.5%

　　2016年

　　1536.71亿

　　1071.88亿

　　2472.55亿

　　44.66亿

　　2.9%

　　1.8%

　　2015年

　　890.19亿

　　467.98亿

　　2065.89亿

　　32.44亿

　　3.6%

　　1.6%

　　2014年

　　427.31亿

　　294.35亿

　　1714.06亿

　　31.44亿

　　7.4%

　　1.8%

　　总资产、总负债、总营业收入、净利润数值

　　单位：元人民币

　　资料来源：上海华信披露的财务报告原文 金控布局四年只差信托